在“投早投小投硬科技”政策导向下✿✿，各地正竞速布局天使投资生态圈✿✿。在由上海科创金融研究院和上海天使会联合主办的“2025天使投资大会”上✿✿，上海国投公司党委书记✿✿、董事长袁指出✿✿，未来将与上海天使会共同打造产业生态的创新之和✿✿，畅通资本科技产业人才的桥梁✿✿，构建覆盖资金支持✿✿、技术孵化✿✿、市场验证澳门太阳集团✿✿。✿✿、政策借鉴的全链条的早期生态服务体系✿✿。
上海经邑产业数智研究院副院长沈佳庆在接受《中国经营报》记者采访时指出✿✿，天使投资是科技创新的“最先一公里”太阳成集团tyc234cc✿✿，尤其在“硬科技”领域（如人工智能✿✿、新材料等）✿✿，直接推动技术突破和产业升级✿✿。天使投资往往超越财务回报太阳成集团tyc234cc✿✿，关注项目是否创造社会价值shunvluanlun✿✿，例如提升人类福祉或解决重大科技难题等✿✿。
天使投资是创业公司的“第一桶金”✿✿。在科技创新成为国家战略的背景下✿✿，政府基金和私募机构越来越关注天使投资✿✿。
当前shunvluanlun✿✿，国资积极出手天使投资✿✿。上海国投孚腾资本总经理费飞介绍✿✿，上海国投孚腾资本依托国资背景✿✿，紧密对接国家和上海市的战略需求✿✿，通过母基金与直投结合的方式✿✿，重点布局集成电路shunvluanlun✿✿、等前沿赛道✿✿。孚腾资本作为发起股东shunvluanlun✿✿，与上海天使会合作共建了早期科创孵化生态✿✿，共同促进科技创新与产业发展的有效循环和深度融合✿✿。
此前✿✿，北京推出“颠覆性技术培育基金”配套科学家创业绿色通道✿✿，深圳设立全国首个天使投资劣后风险补偿机制✿✿。
上海天使会发起人✿✿、清华大学五道口金融学院讲席教授廖理指出✿✿，从国际上来看✿✿，天使投资的发展存在俱乐部化✿✿、线上平台化和数据驱动三大趋势✿✿。上海天使会经过一年的探索✿✿，以“领投—跟投”为核心业务✿✿，围绕天使投资人✿✿、科技创业者和青年科学家已初步搭建了早期投资服务生态✿✿。
市场如何看待天使投资？东方富海创始合伙人陈玮表示✿✿，天使投资需兼具“资金”与“情怀”双翼✿✿，具备长期耐心✿✿、容错情怀和风险承担意识✿✿。天使投资是科技创新的“第一枪”✿✿，需要全社会给予更多包容✿✿，以“相信未来”的信念助力中国突破“卡脖子”技术✿✿，实现中美创新竞合中的弯道超车✿✿。
兰台律师事务所指出✿✿，跟VCshunvluanlun✿✿、PE相比✿✿，天使投资应该是在企业最早发展阶段就开始介入进来的太阳成集团tyc234cc✿✿。很多时候✿✿，在公司的产品和业务还没有成形的时候✿✿，天使投资人就已经把资金投入进来✿✿，所以说天使投资人看重目标企业私募资金✿✿，✿✿，不如说天使投资人更看重创业团队以及创业团队的产品✿✿。创始人在个人魅力加持的情况下✿✿，如个人气场✿✿、清晰的表达✿✿、抓人眼球的工作经历✿✿、名校背景等✿✿，另外一个重要考量就是创始人对行业的理解✿✿：首先是对行业需求的理解✿✿：行业痛点有哪些？产品怎么定位？产品的差异化在哪里？创始人及团队能不能快速做出达到甚至超出用户预期的产品✿✿，决定着创业的成与败✿✿。其次创始人对行业的理解表现为对行业发展趋势的理解✿✿，如果行业很好✿✿，创始人也非常优秀✿✿，但是如果需要非常长的投资周期才能实现收益✿✿，投资人会犹豫甚至放弃✿✿。
《中共中央关于进一步全面深化改革✿✿、推进中国式现代化的决定》提到✿✿，鼓励和规范发展天使投资✿✿、风险投资太阳成集团tyc234cc✿✿、私募股权投资✿✿，更好发挥政府投资基金作用太阳成集团tyc9728✿✿。太阳成集团tyc7111cc✿✿。✿✿，发展耐心资本✿✿。
国务院办公厅《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》✿✿，提出发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用✿✿，着力投早✿✿、投小✿✿、投长期✿✿、投硬科技✿✿。丰富支持国家重大科技任务的金融政策和工具✿✿，健全重大技术攻关风险分散机制✿✿。优化科技型中小企业融资环境✿✿，发展股权投资✿✿、创业投资✿✿、天使投资✿✿，壮大耐心资本✿✿，支持培育发展科技领军企业✿✿、独角兽企业和“专精特新”中小企业✿✿。
沈佳庆指出✿✿，天使投资天然具有高风险属性✿✿，需要通过制度设计平衡“政策鼓励”与“风险防控”的关系shunvluanlun✿✿。在“投早投小投硬科技”政策导向下基金管理✿✿！✿✿，需要通过多层次制度设计✿✿，结合激励措施与风险分散机制共同形成科学的投资机制太阳成集团tyc234cc✿✿。根据投资组合理论✿✿，只有通过足够多的独立风险事件✿✿，才能实现风险的有效对冲太阳成集团tyc234cc✿✿。因此形成允许失败但拒绝草率的导向✿✿，是容错机制的核心所在✿✿。
“一方面✿✿，在投资时✿✿，针对技术转化可行性✿✿、市场空间等指标严格筛选项目✿✿，并通过分阶段注资等方式✿✿，将可能的失败纳入可控范围shunvluanlun✿✿，不至于引发系统性问题✿✿。另一方面✿✿，从政策层面为风险案例的价值转化提供制度保障✿✿。如要求对风险事件进行技术路径✿✿、团队能力和市场环境的复盘✿✿，建立复盘委员会并将结论纳入区域产业规划参考等✿✿。通过这一方式太阳成集团tyc234cc✿✿，将风险转化为宝贵的实操经验✿✿，成为区域创新生态的公共资产✿✿。”沈佳庆说✿✿。
在打造天使投资生态圈方面✿✿，沈佳庆建议✿✿，应构建“天使投资+科技信贷+融资担保+孵化培育”的融通格局✿✿，为初创企业提供接力式金融服务✿✿，覆盖从种子期到资本市场的全链条需求✿✿。可以考虑搭建天使投资专业化服务平台✿✿，提供项目筛选✿✿、技术评估✿✿、投后管理等各类服务✿✿。另外推动科技金融联盟建设✿✿，促进金融机构✿✿、科技中介等跨领域合作✿✿，形成“创✿✿、投✿✿、贷✿✿、融”一体化生态✿✿，建立“领投—跟投”机制✿✿，降低信息不对称风险✿✿，提升生态圈凝聚力✿✿。
