说到资产配置✿✿◈，不得不提起哈里·马科维茨(Harry Markowitz)太阳成集团tyc✿✿◈，他开创的投资组合理论被誉为“现代金融史上最著名的见解”✿✿◈。
“出道即巅峰”的马科维茨应该不会想到✿✿◈，他在1952年博士毕业那个夏天写的一篇论文大同烟草商务平台✿✿◈，不仅让他获得了1990年的诺贝尔经济学奖✿✿◈，还为资产配置理论打下了根基太阳成集团tyc✿✿◈。
在投资中✿✿◈，大家通常会把精力投入到挑选产品上✿✿◈。先不说在众多产品中选出优秀产品的难度有多大✿✿◈，做好投资并不能仅从收益这个维度来思考✿✿◈。
马科维茨认为✿✿◈，投资不是一项单纯追求收益最大化的活动✿✿◈，而是在追求投资回报的同时✿✿◈，还要面对投资带来的风险✿✿◈，做好两者间的平衡✿✿◈。
收益与风险通常是矛盾的✿✿◈，就像硬币的一体两面✿✿◈，预期回报高的产品往往风险较大✿✿◈，风险小的产品预期回报往往又比较低✿✿◈。因此✿✿◈，平衡风险与收益意味着需要在两者之间进行取舍✿✿◈，达到一种“舍”与“得”的智慧✿✿◈。
所以✿✿◈，科学的投资不是一味追求高收益✿✿◈，高收益往往必然伴随高风险✿✿◈，而是要结合我们自身的情况✿✿◈，更好地平衡风险与收益✿✿◈。
1952年✿✿◈，马科维茨开创性地用数学方法定义和衡量了投资的期望收益和风险太阳成集团tyc太阳成集团tyc✿✿◈，并提出通过构建多元化的投资组合来平衡风险与收益大同烟草商务平台✿✿◈。
“马大师”认为✿✿◈，资产之间存在不同的相关性✿✿◈，将不同的资产组合起来✿✿◈，可以实现平衡风险与收益的目标✿✿◈。
下图以沪深300指数✿✿◈、中证500指数和国债指数为例✿✿◈，展示了三种资产的指数价格走势太阳成集团tyc✿✿◈。你有没有发现大同烟草商务平台✿✿◈，蓝色线与绿色线走势较为一致✿✿◈，而红色线与蓝色线和绿色线的走势则常常相反✿✿◈。
在多数时间里✿✿◈，股票和债券这两类资产相关性较低大同烟草商务平台✿✿◈，同时配置有助于平滑投资组合波动✿✿◈、改善投资体验✿✿◈。
以中债新综合指数(跟踪产品举例✿✿◈：161119)和沪深300指数(跟踪产品举例✿✿◈：510310)分别表示债券资产和股票资产✿✿◈，按照股债“二八”和“六四”组合✿✿◈，可以构建出下图的2个资产配置组合✿✿◈。
2014年以来的数据回测显示✿✿◈，股票占比与组合的收益和波动成正比大同烟草商务平台✿✿◈。完全配置沪深300指数的组合波动最大✿✿◈，但收益弹性也更高✿✿◈；股债“六四”组合中股票指数占比60%✿✿◈、债券指数占比40%太阳成集团tyc✿✿◈，波动有所下降✿✿◈；而股债“二八”组合中股票占比降至20%太阳成集团tyc✿✿◈，波动在三个组合中最小✿✿◈，收益曲线走势也更平稳大同烟草商务平台✿✿◈。
由此可见✿✿◈，通过调整股债资产的配置比重✿✿◈，能够构造出风险收益特征不同的组合✿✿◈，为我们提供了更加丰富的投资选择大同烟草商务平台✿✿◈。
读到这里✿✿◈，相信你已经对“马大师”的“最著名的见解”有了更多认知✿✿◈。下期✿✿◈，我们将为大家介绍另一位资产配置大师大同烟草商务平台太阳成集团tyc✿✿◈，他的成就更多来自于投资实践✿✿◈，被誉为“真正伟大的投资者”✿✿◈，敬请期待✿✿◈。太阳成官方网站澳门太阳城✿✿◈，太阳成集团网站✿✿◈，tyc太阳成✿✿◈。太阳成tyc澳门太阳集团官网下载✿✿◈，太阳成集团tyc9728✿✿◈。ETF收益✿✿◈。
